Thursday, October 13, 2016

Ruil handel strategieë rentekoers

Rentekoersruiltransaksies Verduidelik 8211 Definisie 038 Voorbeeld Swaps is nuttig wanneer 'n maatskappy wil 'n betaling met 'n veranderlike rentekoers ontvang, terwyl die ander wil toekomstige risiko te beperk deur die ontvangs van 'n vaste-koers betaling in plaas. Elke groep het sy eie prioriteite en vereistes, sodat hierdie beurse kan werk tot voordeel van beide partye. Hoe rentekoersruiltransaksies Werk Oor die algemeen, die twee partye in 'n rentekoersruiltransaksie verhandel n vaste-koers en veranderlike-rentekoers. Byvoorbeeld, kan 'n maatskappy 'n band wat die London Interbank Offered Rate (LIBOR) betaal het, terwyl die ander party het 'n band wat 'n vaste betaling van 5. bied As die LIBOR sal na verwagting bly sowat 3, dan sou die kontrak waarskynlik verduidelik dat die party die betaling van die wissel rentekoers sal LIBOR betaal plus 2. op dié manier beide partye kan verwag om soortgelyke betalings te ontvang. Die primêre belegging nooit verhandel, maar die partye sal ooreenkom oor 'n basis waarde (miskien 1000000) te gebruik om te bereken die kontantvloei wat they8217ll ruil. Die teorie is dat 'n party kry om die risiko wat verband hou met hul sekuriteit bied 'n drywende rentekoers verskans, terwyl die ander voordeel kan trek uit die potensiële beloning terwyl die hou van 'n meer konserwatiewe bate. It8217s n wen-wen situasie, maar it8217s ook 'n nul-som spel. Die wins een party ontvang deur die ruil sal gelyk wees aan die verlies van die ander party te wees. Terwyl you8217re jou risiko te neutraliseer, op 'n manier, een van julle gaan 'n bietjie geld te verloor. Rentekoersruiltransaksies is oor die toonbank verhandel, en as jou maatskappy besluit om rentekoerse te ruil, sal jy en die ander party moet saamstem oor twee belangrike kwessies: Duur van die ruil. Vestig 'n begin datum en 'n vervaldatum vir die omruil, en weet dat beide partye sal gebind word aan al die bepalings van die ooreenkoms tot die kontrak verstryk. Ingevolge die ruil. Wees duidelik oor die terme waaronder you8217re uitruil rentekoerse. You8217ll moet versigtig weeg die vereiste frekwensie van betalings (jaarliks, kwartaalliks, of maandelikse). Ook besluit oor die struktuur van die betalings: of you8217ll n aflossing plan, koeël struktuur, of nul-koepon metode gebruik. Om te illustreer hoe 'n ruil kan werk, let8217s kyk verder in 'n voorbeeld. ABC Company en XYZ Maatskappy aangaan eenjarige rentekoersruiltransaksie met 'n nominale waarde van 1.000.000. ABC bied XYZ n vaste jaarlikse koers van 5, in ruil vir 'n persentasie van LIBOR plus 1, aangesien beide partye glo dat LIBOR sal ongeveer 4. Aan die einde van die jaar, sal ABC XYZ 50000 (5 van 1 miljoen) betaal. As die LIBOR koers verhandel teen 4.75, XYZ dan sal ABC Company 57500 betaal (5.75 van 1 miljoen as gevolg van die ooreenkoms te LIBOR betaal plus 1). Daarom is die waarde van die omruil om ABC en XYZ is die verskil tussen wat hulle ontvang en bestee. Sedert LIBOR beland hoër as beide maatskappye gedink, ABC gewen met 'n wins van 7500, terwyl XYZ besef 'n verlies van 7500. Oor die algemeen, sal slegs die netto betaling gemaak word. Wanneer XYZ betaal 7500 tot ABC, beide maatskappye vermy die koste en kompleksiteit van elke maatskappy wat die volle 50,000 en 57.500. Voor: Hoekom rentekoersruiltransaksies is nuttig Daar is twee redes waarom maatskappye wil om betrokke te raak in rentekoersruiltransaksies: Kommersiële motiverings. Sommige maatskappye is in besighede met spesifieke finansieringsbehoeftes, en rentekoersruiltransaksies kan help bestuurders aan hul doelwitte te bereik. Twee algemene tipes van besighede wat voordeel trek uit rentekoersruiltransaksies is: Banke. wat nodig het om hul inkomstestrome te pas hul verpligtinge. Byvoorbeeld, as 'n bank 'n swewende koers op sy laste betaal, maar kry 'n vaste betaling op die lenings dit uitbetaal is, kan dit aansienlike risiko's in die gesig staar as die swewende koers laste aansienlik verhoog. As gevolg hiervan, kan die bank te kies om te verskans teen hierdie risiko deur die uitruiling van die vaste betalings wat hy ontvang van hul lenings vir 'n swewende koers betaling wat hoër is as die swewende koers betaling wat dit nodig het om uit te betaal. Effektief, sal hierdie bank het gewaarborg dat sy inkomste groter as wat dit uitgawes sal wees en daarom sal hom nie vind in 'n kontantvloei crunch. Verskansingsfondse . wat staatmaak op spekulasie en kan 'n risiko te sny sonder om te veel potensiële beloning. Meer spesifiek, kan 'n spekulatiewe hedge fund met 'n kundigheid in die voorspelling van toekomstige rentekoerse in staat wees om groot winste te maak deur die beoefening van 'n hoë-volume, hoë-ruilooreenkomste. Vergelykende voordele. Maatskappye kan soms ontvang óf 'n vaste-of drywende-koers lening teen 'n beter koers as die meeste ander leners. Dit kan egter wat nie die soort finansiering wat hulle soek in 'n bepaalde situasie. 'N Maatskappy kan byvoorbeeld toegang tot 'n lening met 'n 5 koers wanneer die huidige koers is ongeveer 6. Maar hulle kan 'n lening wat 'n swewende koers betaling koste nodig het. As 'n ander maatskappy, intussen, kan baat by die ontvangs van 'n drywende belang uitleenkoers, maar is nodig om 'n lening wat hulle verplig om vaste betalings te maak, dan kan twee maatskappye 'n ruil, waar hulle albei sal in staat wees om hul onderskeie voorkeure voldoen voer . In kort, die ruil kan banke, beleggingsfondse, en maatskappye munt te slaan uit 'n wye verskeidenheid van tipes lening sonder om te breek die reëls en vereistes oor hul bates en laste. Nadele: risiko's verbonde aan rentekoersruiltransaksies Swaps kan help om finansiering meer doeltreffende en toelaat dat maatskappye om meer kreatief te belê strategieë in diens, maar hulle is nie sonder hul risiko's. Daar is twee tipes risiko wat verband hou met swaps: Floating rentekoerse is baie onvoorspelbaar en skep beduidende risiko vir beide partye. Een party byna altyd voort te gaan om uit te kom in 'n ruil, en die ander sal geld verloor. Die party wat is verplig om die maak van swewende koers betalings sal baat wanneer die veranderlike koers afneem, maar verloor toe die koers styg. Die teenoorgestelde uitwerking vind plaas met die ander party. Teenpartyrisiko voeg 'n bykomende vlak van komplikasies na die vergelyking. Gewoonlik hierdie risiko is redelik laag, aangesien instellings maak van hierdie ambagte is gewoonlik sterk finansiële posisie, en partye is onwaarskynlik te stem tot 'n kontrak met 'n onbetroubare maatskappy. Maar as een party eindig in verstek, dan sal hulle won8217t in staat wees om hul betalings te maak. Die gevolglike wetlike logistiek vir die herstel van die geld verskuldig is duur en sal in die aspirant-winste te sny. Finale Woord Swaps is 'n goeie manier vir besighede om hul skuld meer doeltreffend te bestuur. Die waarde agter hulle is gebaseer op die feit dat die skuld kan gebaseer wees om óf vaste of wisselende koerse. Wanneer 'n besigheid is die ontvangs van betalings in een vorm maar verkies of vereis 'n ander, kan dit deelneem aan 'n ruil met 'n ander maatskappy wat teenoorgestelde doelwitte het. Swaps, wat gewoonlik tussen groot maatskappye gedoen met spesifieke finansieringsbehoeftes, kan voordelig reëlings wat werk om voordeel everyone8217s. Maar hulle het nog belangrike risiko's te oorweeg voordat maatskappy leiers 'n kontrak te teken. Het jou maatskappy of 'n belegging firma ooit gebruik 'n rentekoersruiltransaksie Het jy uitkom voor, of was jy aan die verloorkant Swaps is eenvoudig 'n kontrak om tariewe vas te stel vir die leners. Hulle verminder die risiko van hoër as verwagte toekomstige rentebetalings, maar hulle doen kos geld. As veranderlike rentekoerse laag bly, het hulle nie betaal 8211 veranderlike koers lenings blyk te wees minder wees. As veranderlike rentekoerse te verhoog, die swaps geld te spaar vir die leners. Die aangaan van 'n ruil-ooreenkoms saam met 'n veranderlike koers lening is dieselfde as leen op 'n vaste koers. Leen teen 'n vaste koers is ook meer koste as veranderlike koerse laag bly vir die lewe van die skuld, net so aangaan 'n ruil kontrak. I8217d graag 'n werklike kontrak te sien, sodat ek my eie waarnemings kan maak. www. examplesofglobalization / Gary Anderson So, die Fed threatends om rentekoerse te verhoog. Maatskappye word gedwing om beskerming teen 'n styging in rentekoerse neem deur 'n vaste posisie, terwyl die bank neem die swaai posisie. Die Fed BLUFFS die maak van hierdie lyk soos 'n goeie deal vir die maatskappye wat leen. Maar in werklikheid is, die Fed gaan voort om te bluf, en die maatskappye kry na die skoonmakers by die banke. Wat is die aansporing vir XYZ om 'n vaste koers kry in ruil vir sy swewende koers, as dit sal meer aan ABC maatskappy in elk geval betaal (indien LIBOR styg) XYZ maatskappy sal betaal dieselfde asof hulle hul verstelbare koers lening gehou , maar net om hul lendor 8211 sedert verstelbare tariewe is gelyk aan die indeks (LIBOR gewoonlik) marge. So as XYZ betaal ABC vaste koers nou en dan gee ABC bykomende geld as LIBOR styg, dit werk uit te betaal wat hulle sou die man wat uitleen anywayright wat ek nie gettingHow hoef maatskappye voordeel trek uit rentekoers en geldeenheid swaps 'n rentekoers ruil behels die uitruil van kontantvloei tussen twee partye wat gebaseer is op die rente vir 'n bepaalde hoofsom. Maar in 'n rentekoersruiltransaksie. die skoolhoof bedrag is nie eintlik uitgeruil. In 'n rentekoersruiltransaksie, die skoolhoof bedrag is dieselfde vir beide kante van die munt en 'n vaste betaling gereeld geruil word vir 'n drywende betaling wat verband hou met 'n rentekoers, wat gewoonlik LIBOR. A geldeenheid ruil behels die uitruil van beide die skoolhoof en die rentekoers in een geldeenheid vir dieselfde in 'n ander geldeenheid. Die uitruil van skoolhoof gedoen op die mark pryse en is gewoonlik dieselfde vir beide die ontstaan ​​en volwassenheid van die kontrak. N algemene, sowel rentekoers en geldeenheid swaps het dieselfde voordele vir 'n maatskappy. In wese, hierdie afgeleide help om te beperk of te bestuur blootstelling aan skommelinge in rentekoerse of aan te skaf 'n laer rentekoers as 'n maatskappy wat andersins in staat wees om te kry. Swaps word dikwels gebruik omdat 'n plaaslike firma gewoonlik kan ontvang beter pryse as 'n buitelandse firma. Byvoorbeeld, veronderstel maatskappy A geleë in die VSA en maatskappy B is geleë in Engeland. Maatskappy A moet 'n lening gedenomineer in Britse pond en maatskappy B moet 'n lening gedenomineer in Amerikaanse dollars. Hierdie twee maatskappye kan deelneem aan 'n ruil ten einde voordeel te trek uit die feit dat elke maatskappy het 'n beter pryse in die onderskeie lande. Hierdie twee maatskappye kon rentekoers besparings ontvang deur die kombinasie van die bevoorregte toegang het hulle in hul eie markte. Swaps help ook maatskappye verskans teen blootstelling rentekoers deur die vermindering van die onsekerheid van toekomstige kontantvloei. Uitruiling stel maatskappye in staat om hul skuld voorwaardes te hersien om voordeel te trek uit die huidige of verwagte toekomstige marktoestande. As gevolg van hierdie voordele, geldeenheid en rentekoersruilings gebruik word as finansiële instrumente om die wat nodig is om 'n skuld te diens bedrag verlaag. Geldeenheid en rentekoersruiltransaksies toelaat dat maatskappye om voordeel te meer doeltreffend te maak van die globale markte deur twee partye wat 'n voordeel in die verskillende markte bymekaar te bring. Alhoewel daar 'n risiko wat verband hou met die moontlikheid dat die ander party sal nie sy verpligtinge na te kom, die voordele wat 'n maatskappy ontvang om deel te neem in 'n ruil veel swaarder as die koste. Vir verdere inligting, sien Korporatiewe gebruik van afgeleide instrumente vir verskansing en hoe die valutamark handel 24 uur per dag uit te vind hoe individuele beleggers kan spekuleer oor rentekoersbewegings deur rentekoersruiltransaksies met handel vaste koers. Lees Antwoord Lees meer oor die voordele van die beoefening van 'n geldeenheid ruil, soos wanneer maatskappye in verskillende lande wil geld te leen. Lees Antwoord Leer oor rentekoersruiltransaksies en hoe hulle oor die toonbank verhandel, en verstaan ​​die impak van Dodd-Frank op swaps. Lees Antwoord Leer hoe rentekoersruiltransaksies verhandel op die OTC en interbank mark, en hoe hierdie swaps gebruik kan word om arbitrage anders. Lees Antwoord Lees meer oor rentekoersruiltransaksies en waarom hierdie transaksies word uitgevoer deur institusionele rolspelers in die effektemark, nie individuele. Lees Antwoord Vind uit hoekom partye aangaan ruilooreenkomste om hul risiko's te verskans, en verstaan ​​hoe die verskillende bene van 'n ruil-ooreenkoms. Lees Beantwoord 'n Persoon wat handel dryf afgeleides, kommoditeite, effekte, aandele of geldeenhede met 'n hoër-as-gemiddelde risiko in ruil vir. quotHINTquot is 'n akroniem wat staan ​​vir vir quothigh inkomste nie taxes. quot Dit is van toepassing op 'n hoë-verdieners wat verhoed dat die betaling federale inkomste. 'N Mark outeur wat koop en verkoop baie kort termyn korporatiewe effekte genoem kommersiële papier. 'N papier handelaar is tipies. Die onbeperkte koop en verkoop van goedere en dienste tussen lande sonder die oplegging van beperkings soos as. Managing rentekoersrisiko met swaps verskansingstrategieë Rentekoersruiltransaksies en ander verskansingstrategieë het lank het 'n manier om vir partye te help bestuur die potensiële impak op hul lening portefeuljes van veranderinge wat in die rentekoers-omgewing. 'N Standaard rentekoersruiltransaksie is 'n kontrak tussen twee partye om 'n stroom van kontantvloei te ruil volgens pre-set terme. In wese is die transaksie behels handel koste verbonde aan twee verskillende soorte loansmdashtypically uitruiling die terme van 'n swewende koers lening vir dié van 'n vaste koers lening of andersom. Leners kan spesifieke doelwitte by die keuse van om deel te neem in 'n rentekoersruiltransaksie of verwante verskansingstrategie. Byvoorbeeld, kan die doel wees om rente-uitgawe te verminder op 'n spesifieke lening deur die uitruiling van 'n hoër vaste koers vir 'n laer swewende koers. Alternatiewelik kan 'n lener wil bestaande rentekoersrisiko wat verband hou met die potensiaal wat tariewe hoër sal beweeg in die toekoms te verskans. Dit word gedoen deur die uitruiling van die terme van 'n bestaande veranderlike koers lening vir dié van 'n vaste koers lening wat sal sluit in die rentekoers op 'n lening vir die duur lening. 'N Belangrike onderskeid van 'n rentekoersruiltransaksie in vergelyking met ander vorme van finansiële transaksies is dat skoolhoof nooit geruil. Die ruil verteenwoordig 'n ooreenkoms om rente kontantvloei te ruil met verloop van tyd. Rentekoersruiltransaksies is heeltemal te pas met buigsame terme. Die kontrak regtens afsonderlik van die verskanste item, en geen vooraf premie is nodig om 'n ruil voer. Hierdie vraestel bied 'n oorsig van die werking van rentekoersruiltransaksies en verwante strategieë wat individue of entiteite dalk oorweeg om te help bestuur rentekoersrisiko. Dit sluit in 'n bespreking van hoe die rentekoers omgewing enige besluite wat geneem is oor swaps of verwante verskansingstrategieë kan beïnvloed. Fundamentele rentekoers oorwegings Rentekoersruiltransaksies behels tipies die verhandeling van 'n veranderlike lening struktuur koers vir een met 'n vaste koers of andersom. Voor oorweging van die lewensvatbaarheid van die voortsetting van 'n rentekoersruiltransaksie, is dit belangrik om 'n paar onderliggende grondbeginsels oor lenings en hoe hulle kan 'n ruil strategie beïnvloed te verstaan. Lenings kan tipies gestruktureer óf met 'n swewende koers of 'n vaste rentekoers. Elke kom met sy eie voordele en nadele. Dit is faktore wat aangespreek moet nie net in ag geneem word wanneer die eerste om 'n lening te verkry nie, maar ook by die oorweging van die vraag of 'n lening te ruil vir een met verskillende terme. Nog 'n oorweging is die huidige stand van die rentekoers mark. Terwyl die toekomstige rigting van rentekoerse is nie voorspelbaar, kan historiese tendense bietjie leiding te gee oor moontlike toekomstige tendense. Dit kan 'n verskansingstrategie impak. Hoekom oorweeg 'n rentekoersruiltransaksie Daar is 'n verskeidenheid van redes wat 'n rentekoersruiltransaksie kan oorweeg word: te sluit in 'n vaste rentekoers, met behulp van 'n gunstige omgewing en die verwydering van rentekoersrisiko as 'n oorweging. Om die huidige rente-uitgawe te verminder deur die uitruiling van 'n swewende koers wat laer is as die vaste koers tans betaal sonder om 'n lening te herfinansier en betaal die koste daaraan verbonde. Om meer effektief te pas rentekoerssensitiewe bates en laste. Om finansiële risiko's in 'n lening portefeulje beter te diversifiseer deur die omskakeling van 'n lening portefeulje van alle vaste of al veranderlike om 'n mengsel van die twee. Om die rentekoers samestelling van 'n huidige lening te verander sonder die gesig staar die koste wat verband hou met die terugbetaling of die uitreiking van nuwe skuld. Meganika van 'n rentekoersruiltransaksie 'n rentekoersruiltransaksie verteenwoordig 'n afgeleide van die produk. Wanneer twee partye kom ooreen om 'n rentekoersruiltransaksie, hulle handel rentekoers reëlings. In 'n tipiese geval, 'n lener wat tans dra 'n lening met 'n veranderlike rentekoers reël met 'n teenparty (soos VSA Bank) om die lening terme te ruil, uitruil van die veranderlike koers vir 'n vaste koers. Die lener sal 'n vaste koers plus enige verspreiding wat toegepas word om die volmag wat gebruik word om die veranderlike koers bepaal betaal. In ruil daarvoor, die teenparty verskaf betaling van die uitleenkoers (nie insluitend enige verspreiding), sodat gedeelte van belang is, in wese, uitgekanselleer vir die lener. Die uitruil sluit slegs rente kontantvloei met verloop van tyd, met geen skoolhoof betrokke. Elke party is eenvoudig uitruiling sy bestaande verpligting vir die gewenste verpligting. Die vaste koers is gebaseer op 'n gemiddeld van verwagte toekomstige wisselende koerse. Hier is 'n eenvoudige voorbeeld van hoe 'n rentekoersruiltransaksie reëling werk 'n familie-onderneming geleen 5 miljoen dollar met behulp van 'n veranderlike koers lening en is nou belangstel in te sluit in 'n vaste koers. Die koers lening veranderlike word geprys teen 2,17 persent (die huidige LIBOR 1 koers van 0,17 persent 'n 2 persent verspreiding). Dit kom tot 'n ooreenkoms om 'n bykomende 1,5 persent betaal te sluit in 'n vaste koers. In effek, die besigheid onderneem om rente op sy lening teen 'n koers van 3,5 persent betaal (die 2 persent verspreiding plus 1,5 persent premie vir die rentekoers op te los). Die veranderlike koers lening minus die verspreiding (tans by 0.17 persent, maar onderhewig aan verandering) word die verantwoordelikheid van die teenparty, oor die algemeen 'n finansiële instelling. Die lener is nie meer 'n risiko vir veranderinge in die koers lening veranderlike. Daar is geen uitruiling van skoolhoof bedrae. Ander terme wat die meganika van die transaksie te ry, sluit in: Die veronderstelde bedrag van die skoolhoof (nie die skoolhoof self) die effektiewe datum, vervaldatum en betaaldatums van die lening Bykomende verskansingstrategieë vir die leners 'n eenvoudige ruil van een rentekoers vir 'n ander is slegs een strategie wat gebruik kan word nagestreef. Afhangende van omstandighede, kan ander benaderings meer gepas wees. Hier is voorbeelde van verskillende strategieë wat oorweeg kan word: Gedeeltelike Hedge (Blended Tempo strategie) Dit laat 'n lener 'n kombinasie van vaste koers en veranderlike koers lenings gebruik om rentekoersrisiko te bestuur. Byvoorbeeld, oorweeg 'n individu of entiteit wat nodig het om 10 miljoen dollar te leen. Die lener kan sluit in 'n vaste koers en die beperking van die rentekoersrisiko, of gebruik 'n veranderlike koers as 'n manier rente-uitgawe op voorwaarde dat pryse aansienlik dont styg tot red. Nog 'n opsie is om 'n gemengde benadering gebruik, verskansing veranderlike koerse deur sluit in 'n vaste koers vir 'n gedeelte van die lening. Byvoorbeeld, kan 'n rentekoersruiltransaksie uitgevoer vir 6 miljoen van die lening met 'n rentekoersruiltransaksie terwyl die oorblywende 4 miljoen word in 'n veranderlike koers lening. Dit laat die lener 'n gemengde koers wat laer is as die vaste koers, die vermindering van rente-uitgawe vir die tydperk van die lening te ervaar. As op 'n stadium die lener besluit om die veranderlike gedeelte van die lening te ruil, kan dit gedoen word met minder kos as die geval sou wees as die hele lening is gebaseer op 'n veranderlike koers. Afhangende van die rentekoers-omgewing, kan die lener aansienlike besparing besef deur die gebruik van hierdie gemengde strategie. Meng en uit te brei strategie 'n uitvloeisel van die gemengde koers strategie is om te oorweeg herfinansiering 'n vaste koers lening voordat die termyn van die lening verval. Terme van kommersiële lenings is dikwels vir 'n beperkte aantal jare. Ten tyde van die lening verval, die lener het om óf te herfinansier of die lening afbetaal balans. As die rentekoers omgewing gunstig voor die lening verval, maar die risiko van hoër tariewe teen die tyd dat die kwartaal eindig hoog is, kan dit tot voordeel van die lening te herfinansier voor volwassenheid van die kwartaal. Selfs as 'n ruil voorafbetaalde straf is te danke deur herfinansiering vroeg, kan die straf word vermeng in die nuwe koers. Dit kan belangrik besparings genereer deur die uitskakeling van die risiko van die betaling van hoër rente-uitgawes in die toekoms en die behoefte om 'n vooraf betaal. Rente cap strategie koers leners wat belangstel in die neem voordeel van lae tariewe is soms huiwer om 'n lening te soek as gevolg van die risiko dat pryse in die pad af sal styg. Rente-uitgawe kan die verskil in die bepaling of 'n belegging wat moet gefinansier word uiteindelik winsgewend vir die lener sal wees. Om jou te help elimineer rentekoers onsekerheid, met behulp van 'n veranderlike koers struktuur, kan terme gereël (vir 'n bykomende premie) wat voorsiening maak vir die lener 'n maksimum rentekoers (plafon) stel. Die toepaslike rentekoers, wat sal wissel, is beperk. Selfs as koste meer as die plafon, sal die lener nie betaal rente hoër as die plafon. Dit kan die potensiaal van hoër rente-uitgawe uit te skakel in die toekoms terwyl hy nog die moontlikheid te behou vir 'n laer rente-uitgawe wanneer rentekoerse laag bly. Termynkoers Lock Die gebruik van hierdie strategie, kan 'n lener 'n reeks van lenings te reël oor 'n aantal jare en sluit in 'n voorafbepaalde rentekoers. Die koers sal hoër as die huidige mark koers wees, maar dit kan 'n geskikte manier om te verskans teen 'n beduidende toename in tariewe voorkom op die pad wees. Die beoordeling van die rentekoers-omgewing Enige ruil of verskansing strategie moet rekening hou met die vooruitsigte vir rentekoerse. Terselfdertyd is dit belangrik om daarop te let dat rentekoers tendense is inherent onvoorspelbaar. Historiese tendense toon dat pryse kan styg of vinnig val in sekere omgewings. Wanneer so 'n dramatiese veranderinge plaasvind, kan leners word onverhoeds betrap. Verskansing posisies te berei vir 'n moontlike veranderinge in rentekoerse kan 'n effektiewe strategie wees. Leners moet die huidige stand van die rentekoers-omgewing oorweeg as hulle 'n geskikte strategie te bepaal vir hul lening portefeulje. In onlangse jare, het rentekoerse hovered naby histories lae vlakke. Dit het gunstige toestande geskep vir die leners, ongeag of hulle verkies vaste koers of veranderlike koers lenings. Die lang tydperk van lae tariewe gemaak veranderlike koers lenings besonder aantreklik. Hierdie omgewing sal waarskynlik nie onbepaald voortduur. Een les uit die verlede is dat 'n dramatiese styging in rentekoerse kan voorkom oor 'n kort tydperk van die tyd. Daar is talle voorbeelde. Tussen Desember 1976 en Desember 1978, die Fed Fondse 2 effektiewe koers gestyg vanaf 4,17 persent tot 10,84 persent. Die Fed Fondse koers staan ​​onder 8 persent in Junie 1980 en teen die einde van daardie jaar het gestyg tot 20,89 persent. Van Junie tot Desember 1985, die Fed Fondse koers gespring van 7,95 persent tot 13,46 persent. Meer onlangs, vanaf Junie 2004 tot September 2006 het die koers toegeneem van 0,94 persent tot 5,27 persent. Alle voorbeelde wat rentekoers spykers kan gebeur in kort bestel, en dikwels sonder veel kennis. Verandering in Fed fondse koers Bron: Raad van Direkteure van die Federal Reserve System (VSA) skadu areas dui Amerikaanse resessies - 2015 research. stlouisfed. org In hierdie huidige omgewing van lae rentekoerse, kan leners wat toenemend afhanklik van veranderlike koers lenings gewees wil om te oorweeg uitruiling vir 'n vaste koers lening te help bestuur rentekoersrisiko. Dit is een manier om nog lae rentekoerse te beveilig. In omstandighede wanneer rentekoerse op hoër vlakke, kan leners wil om te oorweeg uitruiling hul vaste koers lenings teen hoër pryse vir veranderlike koers lenings, soek om voordeel te trek van die potensiaal te neem vir 'n verbetering van rentekoers-omgewing. Hou in gedagte, maar dat toekomstige rentekoers tendense is moeilik om te voorspel. Geskiktheid vir rentekoersruiltransaksies en verskansingstrategieë Wysigings in geskiktheid vereistes in werking gestel is vir rentekoersruiltransaksies as deel van die Wet op Dodd-Frank Wall Street Hervorming en Verbruikersbeskerming van 2010, byvoorbeeld, netto waarde vereistes voldoen moet word ten einde deel te neem aan die tipe transaksies in hierdie artikel bespreek. 'N finansiële professionele kan meer besonderhede verskaf oor geskiktheid vereistes om deel te neem in rentekoersruiltransaksies of verwante strategieë. Risiko's wat verband hou met afgeleide transaksies Dit is belangrik om bewus te wees van die risiko's wat inherent in enige transaksies wat verband hou met rentekoersruiltransaksies en verwante verskansingstrategieë is. Dit sluit in: geleentheidskoste uitvoering sluit in 'n vaste koers kan lei tot hoër rente-uitgawe as die gemiddelde van die swewende koers oor dieselfde tydperk. Potensiële Mark-tot-mark (Make-Hele) uitvoering maak as die ruil voor volwassenheid en rentekoerse is afrol afgeneem, kan die lener is onderworpe aan 'n beëindiging koste. Likiditeit amp Krediet Pryse Risiko uitvoering maak die afgeleide kontrak is afsonderlik en apart van die onderliggende lening. Dit maak nie enige verbintenis om uit te leen of op te tree as 'n bron van befondsing te skep. Dit verteenwoordig 'n heining van veranderinge in 'n veranderlike koers indeks net, nie 'n heining van die werklike krediet pryse op die onderliggende lening. Veral in gevalle waar die afgeleide kontrak volwassenheid strek verder as die lening vervaldatum, kan likiditeitsrisiko as gevolg van 'n mislukking van die onderliggende finansiering uit te brei saam met die potensiaal vir verandering in krediet prys op enige hernuwing / wysiging datum. Basisrisiko uitvoering maak dit moontlik dat die veranderinge in die veranderlike koers indeks gebruik word in die afgeleide kontrak nie perfek spieël veranderinge in die veranderlike koerse wat gebruik word om die pryse te stel op die onderliggende lening. Nedersetting uitvoering maak 'n risiko bestaan ​​dat die teenparty sal versuim om die vereiste betalings te maak. Belasting amp rekeningkundige aangeleenthede uitvoering maak enige persoon of entiteit aangaan van 'n afgeleide transaksie word sterk aangemoedig om te konsulteer met belasting, reg en rekeningkundige adviseurs om toepaslike belasting en rekeningkundige behandeling te bepaal. Die behoefte om doeltreffend te bestuur rente-uitgawe is 'n belangrike deel van enige lenings plan. Die doel kan wees om rente-uitgawe te beperk of om 'n mate van sekerheid oor die omvang van toekomstige rentebetalings te kry. Die bestuur van 'n lening portefeulje kan wees uitdagend gegee die inherente onvoorspelbaarheid van rentekoers tendense. Rentekoersruiltransaksies en ander verskansingstrategieë is gereedskap wat leners kan gebruik om te probeer om rente-uitgawe te verminder en / of te versag rentekoersrisiko. Die Private Client Reserve van VS Bank kan die vermoëns van VS Bancorp Kapitaalmarkte Afgeleide Produkte Groep hefboom. Hierdie span van ervare spesialiste is gefokus op die verskaffing van bestuurstrategieë en produkte rentekoers Amerikaanse Banke hoënettowaarde en breër korporatiewe bankwese kliënte. Deur middel van ons eie professionele vermoëns in hierdie gespesialiseerde gebied, VSA Bank bied die potensiaal vir meer kostedoeltreffend toegang tot swaps en ander rentekoers strategieë wat die werk van 'n afgeleide span nodig. Nog 'n belangrike oorweging is die krediet kwaliteit van die teenparty in 'n rentekoers afgeleide transaksie. 'N Sterk krediet profiel kan die potensiaal vir 'n verminderde teenpartyrisiko (verminderde risiko nedersetting) op afgeleide transaksies aan te bied. Ons professionele mense van die afgeleide produkte Groep kan direk werk met kliënte om 'n bestaande lening portefeulje te hersien. Wel bied 'n beoordeling van die rentekoers-omgewing en bespreek moontlike strategieë om die portefeulje te posisioneer in 'n manier wat in ooreenstemming is met jou doelwitte te bereik. David Crittendon besturende direkteur van Bank, Colorado, Die Private Client Reserve van VS Bank Polly Ip vise-president, afgeleide produkte Group, VSA Bancorp Kapitaalmarkte 1 Die London Interbank Offered Rate, 'n maatstaf rentekoers dat sommige banke hef vir 'n kort termyn lenings. Dit word algemeen gebruik om belasting te bereken op 'n verskeidenheid van lenings. 2 Die rentekoers waarteen 'n bewaringsinstelling leen fondse op 'n oornag basis na 'n ander bewaringsinstelling. Dit word beskou as 'n invloedryke rentekoers in die VSA ekonomie aangesien dit raak monetêre en finansiële omstandighede. Belegging produkte en dienste is: Die inligting wat voorsien verteenwoordig die mening van VS Bank en is nie bedoel om 'n voorspelling van toekomstige gebeure of waarborg van toekomstige resultate wees. Dit is nie bedoel om spesifieke belegging advies en moet nie beskou word as 'n offer van sekuriteite of aanbeveling te belê. Nie vir gebruik as 'n primêre basis van beleggingsbesluite. Moenie vertolk om die behoeftes van 'n bepaalde belegger ontmoet. Nie 'n voorstelling of werwing of 'n aanbod om te verkoop / koop enige sekuriteit. Beleggers moet konsulteer met hul belegging professionele raad met betrekking tot hul spesifieke situasie. Krediet produkte word aangebied deur VSA Bank Nasionale Vereniging en onderhewig aan normale krediet goedkeuring. Deposito produkte word aangebied deur VSA Bank Nasionale Vereniging. Lid FDIC. VS Bank en sy verteenwoordigers voorsien nie belasting of regsadvies. Elke individue belasting en finansiële situasie is uniek. Individue moet hul belasting en / of regsadviseur kontak vir advies en inligting met betrekking tot hul spesifieke situasie. afskrif 2015 Amerikaanse Bank n. b. (15/05) rentekoersruiltransaksie Wat is 'n rentekoersruiltransaksie 'n rentekoersruiltransaksie is 'n ooreenkoms tussen twee teenpartye waarin een stroom van toekomstige rentebetalings is verruil vir 'n ander op grond van 'n bepaalde hoofsom. Rentekoersruiltransaksies gewoonlik behels die uitruil 'n vaste rentekoers vir 'n swewende koers, of andersom, te verminder of blootstelling te verhoog om skommelinge in rentekoerse of 'n effens laer rentekoers as sou moontlik gewees het sonder die uitruil verkry. VIDEO laai die speler. Afbreek rentekoersruiltransaksie 'n ruil kan ook die uitruil van 'n tipe van swewende koers vir 'n ander, wat 'n basis ruil genoem betrek. Rentekoersruiltransaksies is die uitruil van 'n stel van kontantvloei vir 'n ander. Omdat hulle handel oor die toonbank (ODT), die kontrakte is tussen twee of meer partye volgens hul verlangde spesifikasies en kan aangepas word in baie verskillende maniere. Swaps word dikwels gebruik as 'n maatskappy geld maklik kan leen teen 'n tipe van rentekoerse, maar verkies 'n ander soort. Vaste om Floating Byvoorbeeld, oorweeg 'n maatskappy met die naam TSI dat 'n verband op 'n baie aantreklike vaste rentekoers sy beleggers kan uit te reik. Die maatskappy se bestuur is van mening dat dit 'n beter kontantvloei van 'n swewende koers kan kry. In hierdie geval, kan TSI in 'n ruil met 'n bank teenparty waarin die maatskappy ontvang 'n vaste koers en betaal 'n swewende koers te betree. Die ruil gestruktureer om die volwassenheid en kontantvloei van die vaste-koers verband aan te pas, en die twee betaling strome vaste-koers is besorg. TSI en die bank te kies die gewenste swaai-koers indeks, wat gewoonlik LIBOR vir 'n een-, drie - of ses maande volwassenheid. TSI ontvang dan LIBOR plus of minus 'n verspreiding wat beide rentekoers toestande in die mark en sy kredietgradering weerspieël. Swaai om vaste 'n maatskappy wat nie toegang tot 'n vaste-koers lening het nie kan leen teen 'n swewende koers en tree in 'n ruil om 'n vaste koers te bereik. Die swaai-koers tenoor, herstel en betaaldatums op die lening is weerspieël in die ruil en besorg. Die vaste-koers been van die omruil word die maatskappy se leenkoers. Dryf te dryf Maatskappye soms tree in 'n ruil om die tipe of strekking van die swewende koers indeks wat hulle betaal dit staan ​​bekend as 'n basis ruil verander. 'N Maatskappy kan wissel van drie maande LIBOR tot ses maande LIBOR, byvoorbeeld, óf omdat die koers is meer aantreklik of dit ooreenstem met ander betaling vloei. 'N Maatskappy kan ook skakel na 'n ander indeks, soos die federale fondse koers, kommersiële papier of die Tesourie wetsontwerp rate. Interest Tariewe: Handel die Swap versprei word deur John W. Labuszewski, Besturende Direkteur Navorsing amp Produk Ontwikkeling, CME Groep Januarie 2014 Baie handelaars dink in terme van die koop (verkoop) rentekoers termynmark om munt te slaan uit verwagte dalende (stygende) opbrengste in reaksie op veranderinge in Fed beleid of om dinamiese makro-ekonomiese toestande. Sommige neem 'n meer subtiele benadering met handel versprei tussen, byvoorbeeld, CBOT Tesourie termynmark om munt te slaan uit veranderings in die vorm van die opbrengskromme. Maar tot die bekendstelling van CBOT Deliver Swap Futures (DSFs), was dit moeilik om 'n krediet verspreiding te bou met behulp rentekoers termynkontrakte. Hierdie artikel ondersoek die ruil verspreiding wat die verspreiding tussen rentekoersruiltransaksie en Tesourie pryse met die gebruik van DSFs en CBOT Tesourie toekoms. OOR DSFS DSFs bekendgestel in Desember 2012 en vra vir die lewering van 'n oor-die-toonbank (ODT) rentekoersruiltransaksie (IRS) deur die fasiliteite van die CME Clearing House. Hierdie gelewer swaps gestruktureer met behulp van gestandaardiseerde of plain-vanielje terme en voorwaardes. Afsonderlike kontrakte gelys wat oproep vir die lewering van 2-, 5-, 10- of 30-jaar termyn swaps met 'n veronderstelde waarde van 100,000. Kontrakte dra 'n vaste koeponkoers dat die huidige mark pryse by benadering, bv 0.5, 1.0, 1.5, 2.0, is etc. DSFs gelys met kwartaallikse verval op die Maandag voor die 3de Woensdag van die kontrak maande van Maart, Junie, September en Desember. Hulle is soos volg aangehaal en 100 van par plus die Nie-pariwaarde (NPV) van die swap to-be-gelewer, in persent van par. Die NHW van 'n ruil kan positief of negatief afhanklik van die verhouding tussen heersende ruil tariewe en die vaste koeponkoers wees. Dus, soos 'n T-noot of T-band, is dit soos volg aangehaal bo of onder 100 van par, bv 101, 98, ens Soos die bekende Tesourie futures, is dit aangehaal in persent van gelyke voet met bosluise teen 'n fraksie van 1 van die 100,000 sigwaarde, bv die 10-jarige DSF blok gelyk van 1/32 of 15,625. By aflewering, die koper (lang) van 'n DSF kontrak word die vaste koers ontvanger (swewende koers betaler) van die afgelewer ruil. Die verkoper (kort) word die vaste koers betaler (swewende koers ontvanger). Die afgelewer ruil is gebaseer op 'n drywende 3 maande LIBOR koers teen die vaste koeponkoers. Deelname aan die lewering proses is beperk tot aanmerking kom Contract Deelnemers, oor die algemeen, insluitend instellings. Maar die gemiddelde speler mag nietemin handel DSFs vrylik op voorwaarde dat hulle likwideer voordat hy betrokke by 'n aflewering. Kredietspreidings Private krediet risiko's word in LIBOR tariewe terwyl openbare krediet risiko's word in VS voorraadkamers gebring. Wanneer krediet voorwaardes versleg, private tariewe is geneig om relatief tot openbare tariewe te verhoog. Swap spreads, aangehaal as die ruil koers minus die persentasie wat verband hou met 'n sekuriteit Tesourie van vergelykbare volwassenheid, verhoog. Dit is oor die algemeen wat plaasgevind het in die nasleep van die sub-prima krisis in 2008. Maar toe krediet te verbeter, private tariewe is geneig om relatief weier om openbare tariewe en die verspreiding geneig om te val. So swap spreads algemeen geweier om meer normale vlakke as die Amerikaanse ekonomie stadig uit die krisis herstel. Jy kan neem voordeel van verwagtinge met betrekking tot krediet voorwaardes te neem deur die handel 'n verspreiding tussen DSFs (weerspieël private's) teen Tesourie termynkontrak (weerspieël openbare risiko's). Koop Tesourie termynmark en verkoop DSFs in afwagting van krediet episodes en verbreding versprei. Verkoop Tesourie termynmark en koop DSFs in afwagting van die verbetering van krediet kwaliteit en vernouing versprei. Gewoonlik verwag ons private lenings tariewe te wees bo openbare tariewe. Maar hierdie aanname het nie altyd waar gehou. Die 30-jarige ruil verspreiding het om negatiewe vlakke na afloop van die subprima-krisis en is nou eers terug te keer na 'n meer normale vlak. Hoekom het dit gebeur te groot om te misluk 8211 Die Fed backstopped die bankwese gedurende die sub-prima krisis terwyl SampP afgegradeer die kredietgradering van VS langtermyn soewereine skuld in Augustus 2011. So, private en openbare krediet risiko's implisiet geconvergeerde. IRS Struktuur Wanneer jy Tesourie sekuriteite te koop, jy gewoonlik betaal kontant. Maar IRS instrumente mag verhandel sonder up-front betaling tussen die teenpartye. Dit verminder kredietrisiko van swaps relatief tot voorraadkamers gebring. Ldi Beweging Pensioenfondse, versekeringsmaatskappye en ander met 'n lang termyn laste omhels belegging of ldi-aanspreeklikheid gedryf. Hierdie strategie vereis beleggingsbestuurders om die termyn van beleggings aan te pas met die termyn van laste. Baie nou staatmaak op baie langtermyn swaps in plaas van 'n lang termyn Tesourie, stoot die 30-jarige ruil verspreiding negatiewe vlakke. Strukturering die verspreiding Aanvaar jy glo dat krediet toestande versleg en die 10-jarige ruil verspreiding kan bevorder. Dit dui daarop dat jy koop 10-jarige Tesourie kennis termynmark en verkoop 10-jarige DSFs. Maar hoe om die verspreiding te struktureer sodat dit net sensitief vir veranderinge in die opbrengste onderliggend aan die kontrakte en nie om ander faktore Dit word gedoen bereken deur die verspreiding in 'n verhouding-gedrewe deur die relatiewe vlugtigheid van 10 jaar T-noot futures teen 10-jarige DSFs behulp van 'n heining verhouding soos volg. Waar BPV basispunt waarde of die verwagte dollar verandering in waarde gegee 'n 0,01 of 1 basispunt verandering in opbrengs CF omskakelingsfaktor van die sekuriteit vir aflewering in termynkontrakte en CTD goedkoopste tot red sekuriteit in die toekoms. Bv as van November 22, 2013, die 2-1 / 8 nota van 2020 was goedkoopste te lewer teen die Desember 2013 10-jaar T-noot met 'n CF0.7939 en 'n BPV63.20 per 100,000 sigwaarde. Die BPV van die Desember 2013 10-jaar DSF was 76,88. Die heining verhouding word bereken as 1.04, wat daarop dui dat 'n mens die verspreiding mag handeldryf op 'n 1-vir-1 basis. maw koop een (1) 10-jarige T-noot futures teen die verkoop van een (1) 10-jarige DSF. Op 'n groter skaal, te koop en twintig (20) 10-jarige T-noot futures teen die verkoop van een en twintig (21) 10-jarige DSFs. Hulpbronne om gereeld opgedateer kaarte wat na vore te bring die verskillende weergawes van swap spreads vir die 4 tenore van CME Groepe DSFs al in koers terme sien, besoek www. cmegroup / swapspreads Vir meer inligting oor die volle reeks van CME Group Rentekoers produkte, besoek www. cmegroup / interestrates Kopiereg 2013 CME Group Alle regte voorbehou. Futures Trading is nie geskik vir alle beleggers, en behels die risiko van verlies. Futures is 'n aged belegging, en omdat slegs 'n persentasie van 'n kontrak waarde is wat nodig is om handel te dryf, is dit moontlik om meer as die bedrag van die geld gedeponeer vir 'n termynkontrak posisie verloor. Daarom moet handelaars slegs fondse wat hulle kan bekostig om te verloor sonder dat hul lewenswyse. En net 'n gedeelte van die fondse moet aangewend word vir enige een handel omdat hulle nie kan verwag om wins op elke handel. Alle voorbeelde in hierdie brosjure is hipotetiese situasies, slegs vir verduideliking doeleindes, en moet nie beskou word as beleggingsadvies of die resultate van die werklike mark ervaring. Swaps handel is nie geskik vir alle beleggers, behels die risiko van verlies en moet slegs gedoen word deur beleggers wat pille binne die betekenis van artikel 1 (a) 18 van die Commodity Exchange Act. Swaps is 'n aged belegging, en omdat slegs 'n persentasie van 'n kontrak waarde is wat nodig is om handel te dryf, is dit moontlik om meer as die bedrag van die geld gedeponeer vir 'n swaps posisie verloor. Daarom moet handelaars slegs fondse wat hulle kan bekostig om te verloor sonder dat hul lewenswyse. En net 'n gedeelte van die fondse moet aangewend word vir enige een handel omdat hulle nie kan verwag om wins op elke handel. CME Group is 'n handelsmerk van CME Group Inc. Die Globe logo, E-mini, Globex, CME en Chicago Mercantile Exchange is handelsmerke van Chicago Mercantile Exchange Inc Chicago Board of Trade is 'n handelsmerk van die Raad van Handel van die stad van Chicago , Inc. Nymex is 'n handelsmerk van die New York Merchantile Exchange, Inc. die inligting in hierdie dokument is saamgestel deur CME Group slegs vir algemene doeleindes en het nie rekening gehou met die spesifieke situasies van enige ontvangers van die inligting. CME Groep aanvaar geen verantwoordelikheid vir enige foute of weglatings. Alle sake wat verband hou met die reëls en regulasies wat hierin is onderhewig aan gemaak en is vervang deur amptelike CME, CBOT en Nymex reëls. Huidige CME / CBOT / Nymex reëls moet in alle gevalle geraadpleeg word voordat enige aksie. Leer meer


1 comment:

  1. Hallo almal,
    My naam is meneer, Rugare Sim. Ek woon in Holland en ek is vandag 'n gelukkige man? en ek het my self vertel dat enige geldskieter wat my en my gesin red uit ons slegte situasie, ek enige persoon wat na hom op soek is na lening, sal verwys, hy het my en my gesin geluk gegee, ek het 'n lening van € nodig 300,000.00 om my hele lewe te begin, aangesien ek 'n enkelvader is met 2 kinders, het ek hierdie eerlike en Allah-bevreesde manleningslener ontmoet wat my help met 'n lening van € 300,000.00, hy is 'n man wat Allah vrees, as u lening benodig en u sal die lening terugbetaal, kontak hom asseblief en vertel hom dat (mnr. Rugare Sim) u na hom verwys. Kontak mnr. Mohamed Careen via e-pos: (arabloanfirmserves@gmail.com)


    INLIGTINGSVORM VAN LENINGSAANSOEK
    Eerste naam......
    Middelnaam.....
    2) Geslag: .........
    3) Leningsbedrag benodig: .........
    4) Duur van lenings: .........
    5) Land: .........
    6) Huisadres: .........
    7) Mobiele nommer: .........
    8) E-posadres ..........
    9) Maandelikse inkomste: .....................
    10) Beroep: ...........................
    11) Watter webwerf het u hier oor .....................
    Dankie en beste wense.
    Stuur 'n e-pos aan arabloanfirmserves@gmail.com

    ReplyDelete